راج رجاراتنام: معامله گر خودی

مدیر صندوق پرچین ، راج رجاراتنام به دلیل سرمایه گذاری های زرنگ و دانا شناخته شده بود تا اینکه تحقیقات وی را به عنوان تجارت خودی مقصر دانست.

مطالعه موردی

در سال 1997 ، راج رجاراتنام گروه گالئون را تأسیس کرد ، که به یکی از بزرگترین شرکت های مدیریت صندوق پرچین در جهان تبدیل می شود. Rajaratnam یک افسر وام دهنده سابق در چیس منهتن بانک و تحلیلگر تحقیقات سهام در Needham & Co. بود ، جایی که وی در رده های خود قرار گرفت تا در سال 1991 رئیس جمهور شود. وی با سرمایه گذاری در درجه اول در شرکت های مراقبت های بهداشتی و فناوری در طول دهه 1980 و 1990 موفقیت پیدا کرد. در زمان تأسیس گالئون در سال 1997 ، وی برای یافتن سرمایه گذاری های نوید فناوری و حضور در حاشیه ، شهرت باهوشی ایجاد کرده بود. گالون به سرعت در حجم بالا سرمایه گذاری کرد و در اوج خود در دهه 2000 ، بیش از 7 میلیارد دلار مدیریت کرد. تا سال 2009 ، رجاراتنام بیش از 1 میلیارد دلار ارزش خالص داشت. اما تا پایان سال 2009 ، گالئون درهای خود را بست.

راجاراتنام موضوع تحقیقات تجارت خودی توسط دولت فدرال ایالات متحده بود. در سال 2009 ، وی توسط دفتر تحقیقات فدرال دستگیر و به اتهام 14 فقره کلاهبرداری و توطئه اوراق بهادار متهم شد. سوابق الکترونیکی و مکالمات سیم کشی ارتباطات متعددی را که وی با خودی در شرکت هایی از جمله اینتل ، میکرو دستگاه های پیشرفته ، ClearWire ، Google ، Hilton ، Akamai Technologies و Goldman Sachs در معرض دید قرار داده است. این ارتباطات شامل اطلاعات خودی بود که Rajaratnam برای تجارت این سهام و سایر شرکت ها استفاده می کرد. پیش از اعلامیه درآمد گلدمن ساکس ، به عنوان مثال ، راجاراتنام ضبط شد و به یک کارمند گفت: "من دیروز از کسی که در هیئت مدیره گلدمن ساکس است ، شنیدم که می خواهند 2 دلار برای هر سهم از دست بدهند ... بنابراین آنچه او به من می گفت این بود که اینگونه بود، اوه ، گلدمن ، ربع بسیار بد است. "در یک گفتگوی دیگر ، یک راهنمایی به Rajaratnam گفت: "بنابراین من فکر می کنم ، اوه ، شما اکنون می توانید فقط بخرید ،" با اشاره به یک معامله آینده.

وکلا برای رجاراتنام اظهار داشتند که تمام معاملات وی براساس اطلاعات عمومی در دسترس ، از جمله مقالات روزنامه ها ، گزارش های تحلیلگر و انتشار خبر شرکت است. گالئون به عنوان بخشی از موفقیت و پیشرفت خود نسبت به سایر شرکتهای سرمایه گذاری ، به دلیل تحقیقات گسترده در مورد چشم انداز شرکت ها شناخته شده بود. جان داون ، وکیل اصلی گفت که موفقیت رجاراتنام از "تحقیقات چرم ، کوشش و کار سخت" بوده است. دفاع ، به عنوان مثال ، از 51 مقاله خبری و شش گزارش تحلیلگر ارائه داد که درباره ادغام احتمالی دستگاه های میکرو پیشرفته و فناوری های ATI گمانه زنی می کند. این معامله ای بود که دادستان ها ادعا کردند Rajaratnam اطلاعات خودی را دریافت کرده است. دادستان موافقت كرد كه گالئون مرتباً تحقیقات مشروع را انجام می داد ، اما استدلال كرد كه كارمندان آن اغلب قوانین اوراق بهادار را نیز نقض می كنند. دادستان رید برودسکی اظهار داشت ، "[رجاراتنام] قوانین را می دانست ، اما او اهمیتی نمی داد ... تقلب بخشی از الگوی تجاری وی شد."یک تحقیقات دولت تخمین زده است که از طریق تجارت خودی ، گالون از ضرر و زیان جلوگیری می کند یا در کل 72 میلیون دلار سود حاصل می کند.

در سال 2011 ، رجاراتنام در هر 14 مورد کلاهبرداری توطئه و اوراق بهادار مقصر شناخته شد. به وی دستور داده شد كه 10 میلیون دلار جریمه بپردازد ، 53 میلیون دلار را از بین ببرد و به 11 سال زندان محكوم شد. این طولانی ترین مدت زندان برای تجارت خودی در آن زمان بود. ریچارد هاول ، قاضی منطقه آمریكا گفت كه جنایات رجاراتنام "ویروس را در فرهنگ كسب و كار ما منعكس می كند كه باید از بین برود."دادستان ایالات متحده منهتن ، Preet Bharara ابراز امیدواری کرد که این یک تماس بیداری باشد. وی اظهار داشت: "متخصصان ممتاز برای پیگیری سود از طریق وسایل فاسد ، پاس رایگان دریافت نمی کنند."

دوره مرتبط

علم شناسی

بینش اخلاقی

راج رجاراتنام به دلیل اینکه همیشه در حاشیه سرمایه گذاری قرار دارد ، شهرت ایجاد کرد. در اوج خود ، شرکت مدیریت صندوق پرچین خود Galleon Group بیش از 7 میلیارد دلار مدیریت کرد. شرکت وی به دلیل تحقیقات شدید در تصمیم گیری های تجاری شناخته شده بود ، اما به زودی مشخص شد که راجاراتنام در تجارت خودی شرکت کرده است.

تجارت خودی اشتباه است ، مهم نیست که کدام یک از دو لنز فلسفی کلاسیک استفاده شده است - دنولوژی یا پیامدگرایی. Deontology ادعا می کند که دروغ گفتن اشتباه است. یک رویکرد deontological تجارت خودی را محکوم می کند زیرا دروغ گفتن ذاتاً بد است و تجارت خودی تقریباً همیشه شامل کلاهبرداری یا شکل دیگری از فریب است. تجارت خودی توسط آنچه دیوان عالی کشور "سوء استفاده کننده" می نامد شامل سرقت اطلاعات از کسانی است که به آنها متقاضی وظیفه وفاداری را مدیون است. سرقت ، مانند کلاهبرداری ، یک اشتباه ذاتی است.

یک رویکرد نتیجه گیری ، تجارت خودی را نیز کاهش می دهد ، زیرا این عمل اعتماد به بازارها را تضعیف می کند و اعتماد برای ثبات و رشد اقتصادی بسیار مهم است. در واقع ، نتایج اقتصادی مثبت با اجرای معاملات خودی تهاجمی ارتباط دارد.

سوالات بحث و گفتگو < SPAN> تجارت خودی اشتباه است ، مهم نیست که کدام یک از دو لنز فلسفی کلاسیک استفاده شده است - دونتیولوژی یا پیامدگرایی. Deontology ادعا می کند که دروغ گفتن اشتباه است. یک رویکرد deontological تجارت خودی را محکوم می کند زیرا دروغ گفتن ذاتاً بد است و تجارت خودی تقریباً همیشه شامل کلاهبرداری یا شکل دیگری از فریب است. تجارت خودی توسط آنچه دیوان عالی کشور "سوء استفاده کننده" می نامد شامل سرقت اطلاعات از کسانی است که به آنها متقاضی وظیفه وفاداری را مدیون است. سرقت ، مانند کلاهبرداری ، یک اشتباه ذاتی است.

یک رویکرد نتیجه گیری ، تجارت خودی را نیز کاهش می دهد ، زیرا این عمل اعتماد به بازارها را تضعیف می کند و اعتماد برای ثبات و رشد اقتصادی بسیار مهم است. در واقع ، نتایج اقتصادی مثبت با اجرای معاملات خودی تهاجمی ارتباط دارد.